2020.12.27 주가순자산비율 / Price to Book-value Ratio

주가순자산비율 / Price to Book-value Ratio

  주가를 주당순 자산가치로 나눈 비율로 기업의 순자산에 대해 1주당 몇배 거래되고 있는지 측정한다
  
   주가순자산비율(PBR) = 주가 / 주당순자산가치(BPS) = 시가총액/순자산


   PBR은 PER과 함께 사용

   주가순자산배율은 해당 회사를 stock으로 보고 있으나 주가 수익율은 flow(유량)을 통해서 보고 있어 두가지 지표가 서로 보완관계에 있음
   
   주가 순자산비율이 주주소유붕의 장부가격에 의해 계산되어 정확하다고 할 수 없고 계산의 기준이 전기의 결산일이 되는 단점이 있음


   PBR = PER * ROE

   PBR 이 1미난이면 장부가치보다 주가가 낮다는 의미

   PBR이 1미만인 기업을 매수하기 위해서는 다음의 함정을 확인해야 한다
    * 기업의 자산은 정확히 측정할 수 없음
    * PBR이 1미만인 것은 장부가치보다 주가가 낮다는 의미이며 청산가치보다 주가가 낮다는 의미는 아님
    * PBR은 부채를 반영하지 않는다는 단점이 있음

    개인 투자자들은 Value Trap을 조심해야 한다(재무재표만 믿고 투자하는 것)


    S&P에서는 낮은 PBR을 가진 종복을 모아서 가치주 지수를 발표하니 참고
    - 가치주 지수는 높은 성장성을가진 종목들의 오음


    경기 민감주는 고점에서 최대실적을 기록하므로 PBR을 이용해서 고점을 판단해야 한다